Báo cáo Thị trường Tài chính Tuần Qua: Diễn biến tích cực của thị trường tài chính Việt Nam khi VN-Index tiếp tục lập đỉnh lịch sử mới

1. Key Highlights

• VN-Index tăng tuần thứ 7 liên tiếp, đóng cửa tại 1.915,37 điểm (+3,3%), thiết lập mức cao lịch sử mới.
• Đà tăng chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi độ lan tỏa dòng tiền trên thị trường vẫn hạn chế.
• Khối nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng mạnh, với giá trị hơn 4.000 tỷ đồng trong tuần.
• Giá vàng trong nước phục hồi về vùng 167 triệu đồng/lượng, chênh lệch với giá thế giới tiếp tục thu hẹp.
• Tỷ giá USD tự do giảm mạnh, mất mốc 26.500 đồng/USD; Ngân hàng Nhà nước kịp thời bơm thanh khoản nhằm ổn định thị trường tiền tệ.

2. Thị trường Chứng khoán

Diễn biến:

Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục nối dài chuỗi tăng với tuần tăng thứ 7 liên tiếp. VN-Index tăng 61,27 điểm, tương đương 3,3%, vượt đỉnh thiết lập hồi tháng 2 và đóng cửa tại mức cao nhất lịch sử 1.915,37 điểm.

Động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, nổi bật là VIC, BID, VHM, VIX và SHB. Nhóm bất động sản và ngân hàng tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt xu hướng tăng của chỉ số. Trong khi đó, phần lớn cổ phiếu nhóm vốn hóa vừa và nhỏ diễn biến kém tích cực hơn, nhiều mã đi ngang hoặc giảm điểm, phản ánh trạng thái phân hóa rõ nét trên thị trường.

Thanh khoản duy trì ở mức cao, với giá trị giao dịch bình quân khoảng 25.100 tỷ đồng/phiên. Tuy nhiên, độ rộng thị trường chưa thực sự cải thiện tương xứng với mức tăng của chỉ số. Bên cạnh đó, khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 4.000 tỷ đồng, cho thấy dòng vốn ngoại vẫn thận trọng ở vùng giá cao.
 

Hệ quả:

Việc chỉ số lập đỉnh mới giúp củng cố tâm lý tích cực trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” cho thấy xu hướng tăng hiện tại phụ thuộc lớn vào nhóm cổ phiếu dẫn dắt và chưa phản ánh sự cải thiện đồng đều của toàn thị trường.

👉 Tác động đến danh mục:

• Danh mục tập trung vào nhóm large-cap tiếp tục ghi nhận hiệu suất tích cực.
• Danh mục thiên về midcap và smallcap có thể chưa bắt kịp nhịp tăng chung của chỉ số.
• Rủi ro rung lắc ngắn hạn gia tăng khi VN-Index đang giao dịch tại vùng đỉnh lịch sử.
• Xu hướng phân hóa tiếp tục đòi hỏi chiến lược chọn lọc cổ phiếu kỹ lưỡng hơn.

3. Thị trường Vàng

Diễn biến

Sau nhịp điều chỉnh mạnh trước đó, giá vàng trong nước phục hồi nhanh và ổn định quanh vùng 167 triệu đồng/lượng đối với cả vàng miếng SJC và vàng nhẫn trơn.

Đáng chú ý, chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới đã thu hẹp còn khoảng 17–17,5 triệu đồng/lượng, thấp hơn đáng kể so với các tuần trước.

Hệ quả:

Diễn biến này phản ánh lực cầu bắt đáy tương đối mạnh, đồng thời cho thấy tâm lý thị trường đã ổn định hơn sau giai đoạn biến động mạnh.

👉 Tác động đến danh mục:

• Vàng tiếp tục phát huy vai trò phòng vệ trước rủi ro lạm phát và địa chính trị.
• Việc chênh lệch giá thu hẹp giúp cải thiện tính hấp dẫn của vàng trong nước.
• Danh mục có tỷ trọng vàng hợp lý tiếp tục được hỗ trợ về khả năng cân bằng rủi ro.

4. Thị trường Tiền tệ

Diễn biến

Tỷ giá trung tâm giảm nhẹ 1 đồng trong tuần. Trên thị trường tự do, USD giảm khoảng 290 đồng.

Trong khi đó, lãi suất liên ngân hàng qua đêm có thời điểm tăng lên mức 7,05%, phản ánh áp lực thanh khoản ngắn hạn.

Hệ quả:

Áp lực tỷ giá tạm thời hạ nhiệt, trong khi thanh khoản hệ thống ngân hàng được ổn định kịp thời. Điều này góp phần củng cố niềm tin vào khả năng điều tiết linh hoạt của cơ quan quản lý.

👉 Tác động đến danh mục:

• Áp lực tỷ giá giảm hỗ trợ tích cực cho doanh nghiệp nhập khẩu và nhóm sử dụng nguyên liệu đầu vào ngoại tệ.
• Điều kiện thanh khoản ổn định hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư cổ phiếu.
• Tuy nhiên, mặt bằng lãi suất vẫn ở mức nhạy cảm, cần tiếp tục theo dõi sát diễn biến điều hành trong các tuần tới.

5. Thị trường Quốc tế

Diễn biến

Tại Mỹ, dữ liệu kinh tế cho thấy hoạt động dịch vụ giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì trên ngưỡng mở rộng, trong khi thị trường lao động tiếp tục khả quan hơn kỳ vọng. Nhà đầu tư hiện tập trung theo dõi dữ liệu CPI tháng 4 để đánh giá triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Ngân hàng Trung ương Úc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 4,35% nhằm ứng phó áp lực lạm phát. Trong khi đó, căng thẳng tại eo biển Hormuz vẫn là yếu tố rủi ro lớn đối với giá dầu và lạm phát toàn cầu.

Giá vàng thế giới phục hồi lên trên 4.720 USD/ounce, trong khi chỉ số DXY suy yếu nhẹ.

Hệ quả:

Môi trường quốc tế tiếp tục duy trì trạng thái bất định, với áp lực lạm phát dai dẳng và rủi ro địa chính trị cao. Điều này có thể khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất tại các nền kinh tế lớn bị trì hoãn.

👉 Tác động đến danh mục:

• Tài sản phòng thủ như vàng tiếp tục được hưởng lợi.
• Các nhóm cổ phiếu tăng trưởng cao có thể chịu áp lực nếu lãi suất toàn cầu duy trì cao lâu hơn dự kiến.
• Chiến lược phân bổ tài sản đa dạng tiếp tục là lựa chọn phù hợp trong giai đoạn hiện tại.

Tuần 04-08/05/2026 ghi nhận diễn biến tích cực của thị trường tài chính Việt Nam khi VN-Index tiếp tục lập đỉnh lịch sử mới. Tuy nhiên, mức tăng chủ yếu tập trung ở nhóm vốn hóa lớn, trong khi độ rộng thị trường chưa cải thiện rõ rệt.

Điều này cho thấy xu hướng tăng hiện tại vẫn tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh kỹ thuật, đặc biệt khi áp lực chốt lời tại vùng giá cao gia tăng. Trong bối cảnh đó, chiến lược phù hợp là ưu tiên bảo vệ thành quả đầu tư, duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý và sẵn sàng cơ cấu danh mục khi thị trường xuất hiện các nhịp điều chỉnh cần thiết.

*Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trong bài viết được cung cấp nhằm mục đích thông tin và tham khảo chung. MaiMoney không chịu trách nhiệm pháp lý cho bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào có thể xảy ra. Bài viết không thay thế cho lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn cá nhân. Nếu bạn cần tư vấn cụ thể, vui lòng liên hệ chuyên gia hoặc cố vấn đáng tin cậy.